保守型投資者若要安枕入眠，關鍵是找到優秀的公司。

　　通過多年跟蹤山東上市公司，持續不斷地對公司進行報道，我們發現，其實在眾多的公司之中，好的公司并非很難辨別。好公司就像是好學生，每年的財報就是他的成績單。雖然投資是買未來，但歷史總是能給予線索。如果一個學生總是考90分以上，那么，他考上大學的幾率無疑要遠遠高于總是在70分以下的學生。另一方面，任何一個公司都是人的集合，如果一個公司非常具有凝聚力，從普通員工到高層管理者都非常勤懇而且盡職，其勝出的幾率肯定要大于一個人心渙散、職工們僅僅是做一天和尚撞一天鐘的公司。

　　因此，在尋找山東具有競爭優勢的上市公司的過程中，一方面，我們梳理了眾多公司多年以來的財務報表，另一方面，也把我們與公司接觸過程中的點滴細節奉獻給投資者，希望能讓投資者對公司有更多的了解。

　　我們沒有慧眼，我們也在尋找的過程之中。

　　⊙記者 朱劍平 王春暉 ○編輯 邱江

　　資本市場波詭云譎，往往出乎絕大多數人的意料。這一點在過去的2011年，尤其讓人記憶深刻——覆巢之下，幾無完卵。因此，許多人開始回到投資的本源追問：為什么要投資股票市場呢？

　　投資股票市場，當然是為了賺錢，但賺錢的途徑卻千差萬別，大約可以分為兩大類：一是靠股票價格的上下波動賺取價差；一是跟隨公司的成長而獲得收益。許多人認為，在中國資本市場上，后一種獲益方式是不可能的，因而中國也沒有巴菲特。但是，僅僅環顧山東區域的上市公司，我們便發現，買入并持有優秀的公司，跟隨公司的成長而獲得超額收益，是完全可以實現的。

　　金正大：由純制造型企業向制造服務型轉變

　　生產企業超過4000家，產量超過5000萬噸，產能過剩嚴重，如何在這種環境下生存并保持發展，成為眾多復合肥企業面臨的共同難題。金正大作為國內緩控釋肥龍頭，“向上進軍磷礦資源、向下下沉營銷渠道”，在企業的發展戰略上獨辟蹊徑。

　　公司2011年前三季度實現營業收入63.35億元，同比增長46.5%；凈利潤3.98億元，同比增長52.58%。公司預期2011年全年凈利潤同比增幅在40%至50%之間，繼續保持高速增長的態勢。

　　2011年8月，金正大計劃斥資59.6億元在貴州甕安建設磷資源循環經濟產業園項目，通過此舉，為其進一步開發緩控釋肥、硝基肥等新型肥料獲得原材料與成本優勢，有利于其提高盈利能力和抗風險能力。10月，公司又通過云南金正大間接控股云南中正化學工業有限公司，掌握其持有的磷化工資源，進行磷資源深加工，實現產業鏈向上游延伸的縱向擴張。

　　在更為重要的下游終端的掌控上，金正大也悄然無息地加快了布局的速度。

　　2011年8月，公司與河南郵政強強聯手，在下游渠道建設上邁出了重要一步，雙方由以往的單純業務合作走向全方位的緊密戰略合作。通過簽署服務“三農”戰略合作協議，將共同探索服務“三農”新模式，具體目標是到2015年服務耕地面積超過3000萬畝，肥料銷量100萬噸；雙方初步計劃共同投資10億元建設2-3個肥料生產基地。與此同時，作為公司服務升級的重要舉措，金正大縣級農化服務中心項目也正式啟動。9月，金正大(東豐)農化服務中心正式成立，這是全國第一個縣級農化服務中心。公司董秘陳宏坤表示，在此基礎上，未來公司還將以“東豐農化服務中心”為起點，逐步將其成功模式復制到全國，讓更多農民使用緩控釋肥，享受貼身服務，形成農民、經銷商、企業、國家多贏的局面。

　　陳宏坤表示，“金正大將利用3到5年的時間，依托山東臨沭、菏澤和貴州甕安三大生產中心，在山東、河南、河北、遼寧、黑龍江、安徽等省糧食大縣，通過就地生產銷售，實現由集中生產向分散加工轉變，為廣泛建立農化服務中心提供強有力的支撐，從而逐步建立起覆蓋全國的集測土、配肥、種肥同播、技術指導為一體的綜合農化服務中心網絡，實現由單純的制造型企業向‘制造+服務’的轉變?！?/P>

　　從在貴州投資磷資源項目，到在河南、安徽、遼寧等地興建生產基地，再到終端依托生產基地建立新型農化服務中心，金正大正逐步形成“資源有依靠、技術有優勢、服務有特色”的縱深一體化產業鏈發展態勢與格局，其戰略可謂深謀遠慮。而其由單純的二次加工型企業逐步向具有資源、技術與服務優勢的一體化綜合化工企業的轉變，并最終成為世界級高端肥料供應商和受人尊重的農化服務商的華美轉身，又透露出其清晰的戰略路徑。

　　金正大的發展已初露鋒芒，其前景值得期待。

　　來源：上海證券報 作者：朱劍平、王春暉 日期：2012年01月11日

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